今年恰逢中国改革开放40周年，这40年，是中国受益于国际化进程、快速发展、经济腾飞的40年，是中国产品快速融入国际市场的40年，也是中国资本走向国际市场的40年，是中国家庭积累财富走向世界的40年。在全球化洪流中，中国高净值家庭开始走出国门，从旅游到留学，从移民到投资，一步一步走向世界。越来越多的中国高净值家庭，开始对家庭进行长期发展规划，对家庭资产进行全球布局，由此诞生了汹涌的全球资产配置浪潮。

      尽管中国对于居民在海外投资有严格的管理制度，但由于在过去40年间，很多家庭的成员已通过留学或工作的方式留在海外，并在海外积累了一定财富，或者许多家庭在从事贸易或其他跨国生意的过程中，把部分利润存放在海外，因此中国家庭的海外投资仍然十分活跃。

      要知道，进行海外资产配置是一个非常复杂的事情，需要懂海外市场，懂海外规则，懂投资逻辑，并且按照这个基本的逻辑来操作。领航海外专家把它称之为投资人要想清楚的六个关键问题。

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想清楚海外资产配置的动机

      我们进行投资或者资产配置的主要目的一般来说主要是两个：

      第一，获得更好的收益和回报，使得资产增值能够超过通货膨胀水平和货币贬值速度；

      第二，把鸡蛋放在不同的篮子里，规避一定的市场风险。

      随着国内房地产市场的“见顶”预期，随着国内股票市场的增长乏力，越来越多的资金把目光转向海外。

      在境外寻求投资的资金可以分成两种类型：

      第一种类型：追求更高的收益率，在中国之后，寻找下一个中国。领航海外专家表示，很多投资人在关注越南市场、马来西亚市场、泰国市场等，都是期待未来越南的改革开放和“一带一路”能够带动这些市场重复过去十五年中国市场的辉煌。还有一些投资人在寻找处于价值低估区间的市场，比如希腊，刚刚走出债务危机的希腊资产估值较低，因此吸引了大量的买家进入。

      第二种类型：这部分的客户则更多考虑规避市场风险，把资产配置到不同的地区和领域，能够在一定程度分散风险。这也是目前市场的主流。因为大部分进行海外资产配置的家庭都把资产投向了成熟市场（发达国家），因此资产预期收益在事实上要显著低于过去15年中国市场的收益，当然稳定性也显著好于中国这样的成长型市场。

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想清楚海外资产配置的币种和国别比例

      海外资产配置是一个大概念，全世界在中国之外还有200多个国家和地区，在这些国家和地区投资都可以称为海外资产配置。但事实上，绝大部分的投资者的目光焦点都在少数国家上面。焦点的主流仍然是发达国家：包括美国，加拿大，澳大利亚等中国人心目中传统的移民国家，也包括欧洲大大小小的发达国家，还有亚洲周边的发达国家，如韩国、日本、新加坡、中国香港等。还有一部分注意力在新兴的发展中国家上，比如东南亚国家和非洲国家。

      对于中国高净值家庭来说，在币种的选择上，主流仍然是美元和欧元资产。美元作为长期看好的硬通货、可持有币种，在中国高净值家庭资产配置中的占比超过80%。如果从持有的境外现金资产来看，这个比例预计超过95%。欧元作为世界第二大储备货币，正在逐渐成为很多中国高净值家庭资产配置的第二选择。英国、德国以及南欧国家的房产投资，西北欧国家的中小企业投资，都成为欧元资产的热门配置品类。

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想清楚海外资产配置的资产类别

      与世界上主流的高净值家庭资产配置类别有所不同，中国家庭在海外的资产配置热点主要集中在五个领域：

      • 海外房产投资

      • 海外固定收益产品投资

      • 海外保险

      • 海外股权投资

      • 其他类别的海外投资

      以海外房产为例。海外房产是中国投资人在海外的主要投资类别。据CNBC援引中文国际房产搜索引擎数据称，2017年，中国买家在海外住宅和商业地产项目上的投资同比增长18.1%，至1197亿美元，是有纪录以来最高值。中国买家在北美、欧洲、澳洲、亚洲均在大手笔购房，引发了世界各地的热评和争论。（详情请看《大数据告诉你，国人海外购房有多“疯狂”》）

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想清楚海外资产配置的进入时点

      刚才我们谈到，绝大部分的中国高净值家庭首先考虑投资海外房产，而房地产是一个周期性极强的行业。领航海外专家表示，从长、中、短期分别来看，房地产市场的长期周期与人口结构直接相关，短期周期又与信贷市场和货币政策直接相关，因此进入的时点非常重要。对于配置海外地产的家庭而言，海外地产的收益来自两个部分，一部分是收入回报，也就是租金收益。这部分相对而言比较稳定，长租在3-5%，短租可以达到5-10%；另一部分是资本增值，也就是房价上涨带来的收益。这部分的差别就很大，进入的时点不同，后期的收益水平就是完全不同的。

      对于希望配置海外房产的家庭而言，能够放眼全球主要的地产市场，并且抓住低位有利时机，是非常关键的。但同时也是很难做到的，需要获得专业服务机构的协助。

      从目前的时点来看，经历了2008年金融危机的冲击后，全球主要地产市场全部经历了大幅的冲击和下滑，目前也全部进入回升期。不同地产市场所处的位置略有不同，有的市场已经进入阶段性顶峰，有的市场仍在腰部徘徊，有的市场短期有较大上涨空间，有的市场长期来看潜力无限。投资人需要根据自己的实际情况来判断和决策。

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想清楚海外资产配置的架构与税务考虑

      对于考虑海外资产配置的中国高净值家庭来说，绝大部分家庭会以家庭成员的个人名义直接持有海外的房产或资产。但是，对于资产规模大、家庭结构相对复杂的家庭来说，考虑海外资产配置的架构搭建是必不可少的，也就是说，每个家庭都要想清楚，谁来持有以及如何持有的问题。是公司持有，还是家族成员个人持有，是父母持有，还是子女持有，是单独持有，还是共同持有，不同的持有方式有不同的结果。关键因素就是税收和传承问题。

      领航海外专家认为，以中国高净值家庭最常投资的美国房产为例，如果不持有美国绿卡，却以个人名义在美购房，一旦房产持有人发生意外，将面临美国巨额遗产税的问题。

      美国针对外国人的遗产税豁免额只有6万美元，如果在美国持有一处100万美元的物业，一旦发生意外，继承人需要首先现金缴纳94万*40%的遗产税部分，才能够合法继承房产。这对于很多中国家庭来说都意味着巨大的传承成本和风险。而如果以公司的名义持有物业，需要通过多层架构的设置和搭建，来规避传承税。

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想清楚海外资产配置后的管理与退出

      最后，领航海外专家强调，所有的资产配置都要做到闭环管理，从募集资金，到投资，到管理，到退出，每个环节都缺一不可。但对于中国的高净值家庭来说，前面两个环节关注的多，后面两个环节关注的少。前些年甚至还有很多家庭发生了只买不管的现象，大量的风险在后续暴露。

      所有资产后续的日常管理、维护、出租、获得收益、缴税都应该进行规范的运作，或者委托专业机构进行打理。

      此外，领航海外专家提醒大家，后续的资产退出同样是要提前考虑提前筹谋设计的。对于那些纯投资型的房产，买入只是第一步，只有完成卖出，投资兑现收益，才是真正完成一次投资。因此，对于那些没有时间和精力进行日常管理的家庭，要设定好条件，设置好退出条款，委托给专业机构，这是最为便利，也是最佳的选择。

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